金融保险利润负增长背景下 平安前三季业绩仍靓丽

时间:2016年10月29日 信息来源:本站原创 收藏此文

在金融保险业面临挑战,行业利润增速放缓甚至负增长的背景下,中国平安前三季度业绩仍交出靓丽答卷。


近日晚间,中国平安三季报显示,截至2016930日,公司实现归属于母公司股东权益为3,793.78亿元,较年初增长13.5%;公司实现归属于母公司股东的净利润565.08亿元,同比增长17.1%,其中保险业务对于中国平安整体利润的贡献率超过50%。期内,平安寿险实现净利润229.83亿元,较2015年同期增18.7%


此外,中国平安的综合金融对业绩的推动作用亦日渐显著。中国平安前三季度新增客户2,682万,其中30.7%来自互联网用户。有业内分析人士认为,在全球经济下行压力加大,金融保险业利润增速放缓或大幅负增长的背景下,平安仍保持逆势稳健增长的势头,应当归功于其综合金融+互联网金融双轮驱动的独特发展路径。


金融保险利润负增长背景下 平安前三季业绩仍靓丽


净投资收益率达6.0%


前三季度,寿险业务规模保费2,955.52亿元,同比增长26.2%。其中,个人业务实现规模保费2,807.65亿元,同比增长26.6%;寿险业务实现新业务价值353.48亿元,同比增长48.1%。期内,平安寿险实现净利润229.83亿元,同比增长18.7%。其中,代理人渠道业务实现良好增长,新业务规模保费828.31亿元,同比增长39.5%;队伍产能稳步提升,人均每月首年规模保费同比增长7.7%


同期,平安产险实现净利润105.07亿,综合成本率94.9%;实现原保险保费收入1,274.27亿元,同比增长4.8%。其中,车险业务前三季度实现保费收入1,054.09亿元,同比增长11.9%。平安产险来自于交叉销售、电话及网络销售的保费收入588.50亿元,同比增长8.9%;车商渠道保费收入287.47亿元,同比增长18.9%


截至2016930日,保险资金投资组合规模达1.88万亿元,较年初增长8.6%2016年前三季度,保险资金投资组合年化净投资收益率6.0%,年化总投资收益率4.9%。中国平安方面称,中国平安在坚守风险控制的前提下,稳步推进高评级的固定收益投资、优先股投资,把握权益市场波动机会,动态调整权益资产配置比例。


银行业务方面,前三季度,平安银行规模平稳增长,实现净利润187.19亿元,同比增长5.5%;信托业务方面,截至2016930日,信托资产管理规模6,264.89亿元,较年初增长12.2%


互联网业务成效显现


过去几年,平安集团一直致力于在互联网方面的布局,围绕医、食、住、行、玩等社交金融需求,目前已经打造了包括金融、医疗、住房、汽车在内的几大生态体系。而近期的数据显示,互联网板块对中国平安的业绩贡献也在不断增加。


数据显示,截至2016930日,陆金所平台累计注册用户数2,550万,较年初增长39.3%,活跃投资用户数655万,较年初增长80.4%2016年前三季度零售端交易量10,772.20亿元,同比增长239.3%,期末零售端AUM3,909.21亿元,较2015年底增长55.8%;机构端交易量32,205.83亿元,同比增长428.8%;普惠金融的新增贷款量达1,119.01亿元,同比增长281.6%


截至20169月底,平安好医生累计为1.1亿用户提供健康管理服务,日咨询量峰值超25万,月活跃用户数峰值突破2,600万。在艾瑞咨询发布的2016年中国独角兽企业估值榜中,平安好医生以A轮融资5亿美元、估值30亿美元在互联网医疗健康行业中位居第一。


经过几年的发展,壹钱包的定位也更加明确,就是以壹钱包APP为主体、积分+支付融合发展的新战略。截至20169月,支付及积分业务交易规模达20,057.18亿元,同比增长107.8%;累计注册用户数6,498.70万,月均活跃用户620.69万。


一账通方面,截至9月末,一账通平台已全面覆盖C端和B端业务。在C端,一账通已经可以提供账户、财富、信用、生活管理四大类服务,用户规模近1.57亿,较年初增长49.9%,月活跃用户超2,220万,同比增长62.0%;在B端,金融一账通云服务平台已累计与174家银行及996家非银金融及准金融机构合作。


互联网金融业务经过多年的培育,对集团整体的业务和利润增长已经开始产生贡献,互联网战略落地成效逐步显现。在今年的期中业绩发布会上,中国平安董事长兼首席执行官马明哲表示。


价值重估


各个板块业务的快速发展,也让外界对中国平安的价值进行了重估。


今年9月份,汇丰分析师在重新评估了平安的业务模式后,首次取消了20%的综合金融估值折价,将平安H股及A股评级上调至买入,将平安的目标价分别调整为56港元(原来为45港元)和47元人民币(原来为38元人民币),隐含35%左右上行空间。


此前,由于发达国家过去在综合金融上的失败尝试,国际投行一直对中国平安的综合金融路径持保留意见。汇丰对平安的估值也一直是采用了20%的综合金融折让。


中国平安副总经理、首席保险业务执行官李源祥此前就曾经表示,当前股份交易价格较以分类加总价值法计算出的公司整体估值低25%-45%。李源祥称,虽然综合金融公司在发达市场不受青睐,但市场对平安采用的综合企业折让过大,低估了中国市场互联网使用增长迅猛,有助保险公司更容易获得新客户和交叉销售产品的正面影响。


不过,平安集团全面布局及推动互联网金融发展及变革财务报告披露方式后,包括汇丰在内的国际大行已经明确全面重新认识平安。


在汇丰以后,麦格里发布研究报告称:平安寿险过去十年表现优异,调整后净资产收益率一直高于30%,近年来还在上升,而市场并没有意识到这点。


2016年中期业绩发布会上,马明哲认为,过去10年,平安每年都有大的投入至互联网金融。多元传统金融及互联网金融的双轨道模式这种效果已经显示出非常强的竞争力、非常强的可持续发展。


李源详认为,互联网平台的未来价值巨大,它们给集团带来的价值贡献才刚刚开始


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